quarta-feira, 26 de abril de 2017

Fundos de investimentos têm FGC?

Hoje, na aula sobre avaliação de fundos e carteiras de investimentos, uma aluna me questionou sobre isso.

O FGC, para quem não sabe, é o Fundo Garantidor de Crédito. Crédito!

Como fundos de investimento não são "créditos", eles não são garantidos pelo FGC.

Por garantia, fui dar uma olhada no site deles e confirmei essa ideia. Clique aqui para saber mais sobre a cobertura dada pelo FGC.

Para saber mais sobre fundos de investimentos, clique aqui e tenha acesso aos materiais que eu utilizo para essa aula.

terça-feira, 25 de abril de 2017

Os 10 mandamentos do aspirante a superprevisor

Para quem não sabe o que é um superprevisor, recomendo a leitura dos dois posts abaixo, antes da leitura deste:

[Review] Superprevisores: a arte e a ciência de antecipar o futuro
Como continuar aprendendo e ser um beta perpétuo

Após a leitura da review do livro e dos comentários específicos sobre o beta perpétuo, aqui estão os 10 mandamentos do aspirante a superprevisor (listados no apêndice do livro, a partir da página 267):

  1. Faça triagem 
  2. Decomponha problemas aparentemente intratáveis em subproblemas tratáveis 
  3. Encontre o equilíbrio justo entre as visões de dentro e de fora 
  4. Atinja o equilíbrio justo entre a reação aquém e a reação além à evidência
  5. Procure pelo choque de forças causais operando em cada problema
  6. Empenhe-se em distinguir o maior número de graus de dúvida que o problema permite, mas não além disso
  7. Encontre o equilíbrio certo entre carecer de confiança e estar superconfiante, entre a prudência e a firmeza de decisão
  8. Procure os erros por trás de seus equívocos, mas cuidado com vieses retrospectivos no espelho retrovisor
  9. Extraia o melhor dos outros e deixe que os outros extraiam o melhor de você
  10. Aprenda a andar na bicicleta dos erros contrabalançados
  11. Não trate os mandamentos como mandamentos



segunda-feira, 24 de abril de 2017

Diagnósticos do modelo clássico de regressão linear [Materiais da aula]

Nesta aula nós finalizaremos o assunto "análise de regressão" com os testes dos pressupostos e as correções para os problemas que surgirem. Para acessar os materiais da aula passada, sobre regressão múltipla, clique aqui.

Efeito da retirada da constante da regressão


1 SLIDES



2 ARQUIVOS
Não há para esta aula. Utilizaremos as mesmas bases de dados das aulas passadas.

3 DO-FILES DOS PRINCIPAIS COMANDOS DA AULA
ATENÇÃO: caso não tenha algum dos comandos abaixo instalados em seu computador, leia esse post sobre como instalar programas no Stata.

** Para rodar a regressão "silenciosamente", ou seja, sem apresentar as estatísticas, use o seguinte comando
quietly regress var1 var2
* O comando "quietly" roda a regressão sem apresentar as estatísticas. Às vezes você não quer as estatísticas de uma regressão, por exemplo, quer apenas salvar os resíduos. Dessa forma, usa o comando para não ficar enchendo a área dos resultados de estatísticas.

** Para salvar os resíduos, use o comando "predict", seguido do nome que você quer dar à variável onde os resíduos ficarão salvos
predict SalvarAqui, residuals

** Para rodar uma regressão sem a constante, use o seguinte comando:
quietly regress var1 var2, noconstant

** Para perceber o viés de inclinação em uma regressão, causado pela exclusão da constante, use os seguintes comandos:
quietly regress var1 var2
predict ychapeuComCons, xb
quietly regress var1 var2, noconstant
predict ychapeuSemCons, xb
scatter var1 var2 || line ychapeuComCons var2
scatter var1 var2 || line ychapeuSemCons var2

** Testes para detecção de heterocedasticidade
** Lembrem-se de que os testes dos pressupostos devem ser rodados após a estimação da regressão
* Teste de White
estat imtest, white
* Teste de Breusch-Pagan/Cook-Weisberg
estat hettest

** Caso queira estimar a regressão robusta para heterocedasticidade:
regress var1 var2, vce(hc3)

** Para defasar variáveis
g var1Defasada = var1[_n-1]

** Para configurar ("set") a série temporal ("ts"), use o comando a seguir:
tsset tempo
* tempo é a minha variável que contem os anos, meses, dias ou o que eu estiver usando como medida de tempo.

** Testes para detecção de autocorrelação
* Durbin-Watson
estat dwatson
* Breusch-Godfrey
estat bgodfrey, lags(XX)
* Em que "XX" é o número de lags que você está utilizando
* Caso a amostra seja pequena, utilize a correção "small"
estat bgodfrey, lags(XX) small

** Caso queira estimar a regressão robusta para autocorrelação e heterocedasticidade:
newey var1 var2, lag(XX)
* Lembre-se de que é preciso configurar a série temporal (tsset).
* Caso haja algum "buraco" na sua série temporal, utilize o comando abaixo:
newey var1 var2, lag(XX) force
* Para dados em painel, devemos usar o comando newey2

** Para testar a normalidade dos RESÍDUOS, é preciso primeiro salvá-los, conforme vimos no início deste do-file. Após isso, o comando é o seguinte:
jb6 resíduos
* Para verificar no gráfico:
histogram residuos, normal

** Detecção de multicolinearidade
* Uma das formas iniciais de se perceber que haverá problema de multicolinearidade, é analisando a correlação entre as variáveis dependentes:
pwcorr var1 var2 var3 var4, sig
* Após rodar a regressão, é importante analisar o fator de inflação da variância (VIF)
estat vif


Curso de análise técnica na Sala de Ações

Fiquem atentos às datas!

domingo, 23 de abril de 2017

As revistas devem cobrar ou não pela submissão de artigos?

No último dia 05/04/2017, mais uma vez, fiz um post no Facebook para ver se conseguimos nos movimentar em direção à cobrança pela submissão de artigos às nossas revistas científicas.

A situação já está complicada há muito tempo e a tendência é só piorar.

Entendam um pouco dos motivos pelos quais eu sou favorável à cobrança:

sexta-feira, 21 de abril de 2017

Vídeo sobre ETFs

Na aula da última quarta-feira eu comecei a falar com os meus alunos sobre fundos de investimentos e acabamos falando, superficialmente, sobre ETFs.

Ontem a Easy fez um webinar sobre isso, bem legal, com o básico sobre ETFs.

Para acessar os materiais da minha aula sobre fundos de investimentos, clique aqui.

Taxa livre de risco e prêmio pelo risco do mercado - 2017

O Professor Pablo Fernandez acabou de divulgar a sua pesquisa anual sobre os inputs que são usados em vários países para calcular taxas de desconto.

O artigo pode ser acessado clicando aqui.
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